Brochure AFCOT 2020

AFCOT 2020 35 La hausse du marché à terme ne s’est en revanche pas intégralement répercutée sur le marché mondial pour le coton physique et le redressement des cours des cultures hors États- Unis a été nettement moins marqué. Pour les origines telles que le Brésil et l’Inde, ainsi que pour les producteurs de la zone franc africaine, le déséquilibre entre l’offre et la demande a entraîné une érosion significative de la base par rapport au marché à terme de NewYork. Entre le début avril et la fin de la saison 2019/20, le contrat de décembre s’est apprécié de 24 % tandis que l’augmentation de l’Indice A de Cotlook, calculé à partir des cotations physiques d’une sélection d’origines, était inférieure à 13 %. Quelles répercussions le bilan de la saison 2020/21 va-t-il avoir sur les coursmondiaux ? Même dans les circonstances les plus favorables, il est particulièrement difficile d’établir des prévisions sur l’évolution du marché du coton. Dans le contexte actuel c’est assurément un défi unique. Les principales interrogations portent sur le rythme de la reprise de la consommation mondiale, si reprise il y a. La question se pose de savoir si les précédents épisodes rappelés plus haut sont de nature à nous éclairer sur les perspectives de relance rapide. Au sortir de la crise financière de 2008/09, l’activité des filatures a rebondi de façon étonnamment rapide. En comparaison, le retracement depuis les événements de 2010/11 a suivi une courbe longue et hésitante. Nous sommes encore loin de la fin de la pandémie actuelle, dont il reste encore à absorber toutes les répercussions économiques. On ignore encore à quoi ressemblera le paysage post-Covid au niveau des tendances d’achats d’articles textiles par les consommateurs. Les What does the balance of the 2020/21 season hold for world prices? Forecasting the behaviour of the cotton market is fraught with difficulty at the best of times. In the current circumstances, it represents a unique challenge. The principal doubt concerns the pace at which world consumption can be expected to recover. Whether the precedents cited above can tell us anything with regard to the prospects for a swift revival must be open to question. Following the financial crisis of 2008/09, spinning activity rebounded with surprising speed. The retracement from the events of 2020/11, by contrast, was a long and faltering process. The current pandemic is far from over and its economic repercussions have yet to be fully absorbed. The post-Covid landscape, as far as patterns of consumer spending on textiles are concerned, remains uncertain. Cotton Outlook’s current forecast suggests a rise in consumption of around seven percent in the current season, versus a reduction in 2019/20 of 13.5 percent. The effect of the pandemic on global cotton production has been less pronounced than on the demand side . Our numbers indicate a decrease in world production this season of about 4.5 percent, a relatively modest downturn given the scale of the market disruption and the behaviour of prices. World cotton area is only partially responsive to market signals, as price support mechanisms in countries such as India and China (the world’s largest two cotton producers) effectively insulate farmers from the vicissitudes of the global market.